最新消息:澳联储宣布维持官方现金利率在1.5%历史低位

[:zh]3月5日,澳洲联邦储备银行(RBA)如期召开了每月货币政策委员会会议。会议结束后,澳联储公布了3月份的现金利率判决。澳联储将官方现金利率维持在1.5%的历史低位。

澳联储自上次进行货币政策调整以来已经过去了两年半(2016年8月)。AMP Capital和Finder小组成员Shane Oliver的首席经济学家表示:“目前,市场还不至于薄弱至推动澳联储减息;但同时,市场也没有足够力量推动澳联储加息。”

抵押贷款金融公司Finsure的董事总经理John Kolenda预计,在政治不确定的情况下,未来几个月现金利率或将保持不变。

Kolenda表示,“随着联邦预算于4月2日出台,同一天RBA出炉下一次官方利率,澳联储都被各种政治因素干扰着。紧接着是5月中旬的联邦选举。与财政预算一样,选举结果和政府的潜在变化将对澳联储的决策产生重大经济影响。”

 

多方经济因素

然而,许多分析师现在预计,由于房地产市场疲软和信贷需求疲软,央行今年将削减官方现金利率。

在预测未来利率变动的17名小组成员中,53%表示他们预计,在澳大利亚央行两次降息之后,官方现金利率将在今年年底降至1%。

Kolenda先生表示同意:“降息似乎是不可避免的,因为许多负面因素压低了经济活动,例如房地产市场下跌,皇家委员会的影响,还有市场对失业率的担忧,联邦选举、美中贸易战和英国脱欧崩溃等因素。

自从皇家委员会采取更严格的贷款制度和对借款人消费的检查后,贷款业务也受到高度限制,复杂和混乱,大大降低了消费者的借贷能力。消费者的借贷能力大幅下降,许多人对主要银行在分析其开支和活动时的审查感到沮丧。

现在有资格(贷款)的普通消费者比六个月前减少20%,并且各个银行的标准差别很大。

房地产研究集团CoreLogic的研究负责人Tim Lawless回应了Kolenda先生的观点,指出低于目标的通货膨胀和不利的工资增长。

“一月份强劲的劳动力市场报告可能是保持利率不变的关键因素,但在平衡状态下,工资增长率一直保持在低速增长状态,通货膨胀率仍低于目标范围。”Lawless先生说。

住宅建筑活动的急剧放缓和相对温和的零售贸易数据可能暗示房地产市场疲软已经蔓延到更广泛的经济。

Lawless先生补充说:“未来几个月房地产业的表现应该为未来的货币政策决策提供一些线索。”

由于澳大利亚央行变得担心财富效应会逆转,因此下跌的步伐或地理范围的进一步恶化可能会有利于今年晚些时候的降息。

房价下跌引关注

此前,澳联储(RBA)明确表示,就业数据是决定现金利率未来走势的一个重要因素。而市场预期,除了就业外,房价走势或很快成为影响澳联储利率决策的又一关键要素。

澳联储2月利率决策会议纪要指出:“从长期来看,委员会成员认为,澳洲住房价格在历经多年快速上涨之后,近期的跌幅对整体经济活动的影响相对较小。但是,委员会成员也认为,如果住房价格进一步下跌,消费可能会不及预期,继而导致GDP增长率下降、失业率上升以及通胀率低于预期。”

由此可见,和此前对房价下跌风险直接忽视不同,在公开声明中,澳联储开始承认房价下跌可能给经济增长、就业以及通胀所带来的不利影响。

2018年第三季度,澳洲消费增速出现明显放缓。2018年第四季度,零售销售增长也出现乏力的迹象。对此,澳联储承认,住房价格的持续下跌,住房市场活动的持续萎缩是大致上述数据疲软的影响因素。

尽管澳联储的态度较以往发生明显变化,开始对房价下跌所带来的潜在风险持谨慎态度,但是依旧乐观的认为房地产市场不会颠覆整体经济,继而并没有保证会降低官方利率。

市场态度

不久前,据《每日邮报》报道,随着失业率上升和房地产价格暴跌,澳洲利率可能有史以来首次降至零。

毕马威(KPMG)会计师事务所预计将出现以前难以想象的“黑天鹅情景”,即全球经济冲击迫使澳洲央行在应对经济放缓的同时采取行动。

房地产业主和投资者削减了支出、房价暴跌也对零售行业造成冲击,这可能导致利率从1.5%的创纪录低点降至零。

毕马威首席经济学家Brendan Rynne表示,澳洲将处于一种被称为“量化宽松”(quantitative easing)的局面的边缘,即央行将通过购买债券和证券来增加货币供应,从而有效地印钞。

《每日邮报》的报道中提到,澳新银行(ANZ)表示,如果澳大利亚遭遇1991年以来的首次衰退,零利率是可能发生的。该行经济主管David Plank:“如果陷入衰退,澳洲央行将别无选择,只能将现金利率降至接近于零的水平。如果事实证明经济比我们想象的要疲弱得多,那么他们将不得不将现金利率降至远低于1%的水平,甚至可能为负。”

报道中提到,西太平洋银行首席经济学家Bill Evans上周预测,今年8月和11月将进行两次降息,降息幅度将达到1%。而再降息0.25个百分点,央行的现金利率将首次降至零。这类似于2008年全球金融危机最严重时期的美国,以及对应了2015年联邦基金利率实际上为零的情况。

对于澳联储的货币政策,金融市场目前的分歧相对较大。

从澳洲近期公布的经济数据来看,金融市场认为,澳联储保持现有1.5%的现金利率既无法确保稳定,同时也无助于提振市场信心。因此,市场对于澳联储于明年年中前降息至少一次的预期升温。[:]

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